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2013年新品種紮堆上市,全年共上市瞭焦煤、動力煤、石油瀝青、鐵礦石、雞蛋、粳稻、纖維板、膠合板和國債期貨9個期貨新品種,國內期貨品種數量增至40個,上市速度之快,讓投資者和整個市場都始料未及。2014年還有包括晚秈稻、熱軋卷板、鐵合金、聚丙烯等期貨品種預計將推出。顯而易見的是,當前期貨市場產業鏈相關品種日趨完善,並形成瞭金屬、農林、能化、基建等多個板塊。此外,在新品種不斷推出的同時,黃金、白銀期貨和銅、鋁、鉛、鋅四個有色金屬品種的夜盤也相繼推出。統計數據顯示,截至2013年12月18日,黃金期貨“夜盤”累計成交2128.45萬手,成交金額5.57萬億元,占同期黃金品種總成交金額的68.77%;白銀期貨“夜盤”累計成交1.68億手,成交金額11.11萬億元,占同期白銀品種總成交金額的58.47%。與夜盤“盛宴”相比,一些新品種的表現則不盡如人意。以國債期貨為例,自上市到2013年底累計成交32.8萬手,累計成交總額0.3萬億元,交投清淡,投資者以散戶和中小機構為主。實際上,類似於國債期貨,期貨市場上還存在許多“僵屍品種”,例如燃料油、線材、硬麥和豆二等。中國期貨業協會統計數據顯示,2013年,鉛、燃料油、線材、硬麥、普通白小麥和黃大豆二號期貨品種的年內成交量、成交額和持倉量占整個市場的比例幾乎為零。“散戶市”是中國期貨市場最明顯的特點,也是發展難題。目前,中國期貨市場上近95%的交易者是中小散戶,隻有5%的機構投資者,而國外成熟期貨市場上正好與此相反:95%為機構投資者,僅有5%是中小散戶。寶城期貨總裁母潤昌指出,從期貨行業流入和沉淀的資金來看,2013年期貨新品種井噴,並沒有伴隨期貨市場大量資金沉淀和保證金大規模增長的正面同步連鎖反應。母潤昌認為,導致資金無法沉淀有多個原因,包括新品種上市初期,市場需要時間培育;2013年大多數時間企業融資成本偏高,資金面緊張;宏觀環境不利於資金投資大宗商品;以及期貨公司等期貨服務商對企業提供的服務尚不能完全滿足企業的需求,需要進一步提高服務水平和豐富風險管理產品等。國元期貨研發中心總經理薑興春告訴中國證券報記者,期貨市場保證金增長緩慢,跟目前實體經濟低迷、企業財務狀況不佳,導致實體企業參與期貨市場保證金規模難以大幅增長;另外交易所政策導致大單邊保證金收取,起到較小資金覆蓋較大風險管理,期貨市場效率更高。另外,金融期貨交易量大增也是保證金增長緩慢的原因,較高的換手率、流動性也不需要太多期貨保證金。業內人士指出,這種現象的出現有喜有憂,喜的是流動性和效率提升,憂的是投機群體多瞭,金融期貨占比大瞭,而套保資金增長緩慢,商品期貨為實體企業管理風險功能需要進一步發揮;期貨公司還是要推動企業參與期貨市場套期保值。要解決資金沉淀不下來的原因,母潤昌表示,最主要的是要解決期貨自身的問題,包括加大對期貨基礎知識和新品種知識的培訓,加大對期貨市場套期保值理念的推廣,期貨交易所對交割制度和“期現結合”創新和改進,方便企業參與期貨市場來實現風險管理的目的。另外他還指出,加快期權的推出,以便更加豐富期貨市場風險管理工具和策略,解決單一期貨市場不能解決的企業需求的問題,如企業參與套期保值經常需要讓渡額外的獲取利潤的權利,加大與現貨企業的緊密接觸,瞭解企業的需求;引進海外先進的經驗,實現期貨公司更好的服務實體經濟的功能。

新聞來源http://news.hexun.com/2014-02-09/161983989.html
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